唯有抬头仰望星空、脚踏实地，才能有薄发的一周。作者丨建国邮箱丨tangjianbo@pingwest.com来源丨人民数字与品玩联合出品只欠东风，万事俱备，只欠东风。中芯国际从6月1日在科创板并提交IPO（首次公开募股）可以申请完成任务受理，再到6月29日完成任务注册批文，仅用了29天时间，一路绿灯，刷新科创板一穿越系列的审核速度纪录。才是中国大陆芯片制造龙头企业，中芯国际此前在纽约和香港两地上市后，于2019年6月从纽交所即将退市。依据什么中芯国际招股说明书，此次中芯国际拟发行不最多16.86亿股新股，估计募资额200亿元人民币，该数字打破历史到目前科创板申报企业中计划融资规模的最高纪录。依据什么业内人士分析预测，在结束去注册然后，中芯国际将有过路演、询价、常态宣传连续发行可以申购等多个环节，差不多必须13个工作日。也就是说，7月22日前我们大有机会能见证中芯国际在A股上市后。这家被n分之一华为最强"备胎"的企业，很显然要铆足马力向后紧追。中国第一，全球第五\中芯国际于2000年在上海建立，由"中国半导体教父"张汝京一手创办，是目前国际领先的晶圆代工厂之一，确实是国内规模最大、工艺中最先进的集成电路晶圆代工厂。无论是拓墣产业研究院首页的2020年第一季全球前十大晶圆代工厂营收排名显示，中芯国际排名高全球第五，占总市场份额的4.5%，前四名三个是台积电、三星、格芯与联电。招股说明书不显示，中芯国际主要注意为客户提供给0.35μm至14nm多种技术节点、相同工艺平台的集成电路晶圆代工及配套服务。另外，中芯国际是中国大陆第一家实现程序14nmFinFET大规模量产的晶圆代工厂，并占中国纯晶圆代工市场份额的18%，高居中国大陆企业第一，但与台积电的56%市场份额比起，那就有是有的差距。此次前来中芯国际回A股计划拟募200亿元，他们估计将40%应用于12英寸芯片SN1项目、20%主要用于公司高科学及成熟工艺研发项目储备资金，结果剩40%用于补充流动资金。其中122英寸芯片SN1项目由中芯国际旗下的中芯南方工厂你们负责，中芯南方的产线工艺平台定位为"先进工艺平台"，目前踏实专注于14nm制程FinFET及以上先进工艺的芯片，是国内第一条14nm及200元以内先进工艺的产线。但截至2019年12月底，该产线仍处于试生产阶段。因此中芯国际计戈上缴80亿元到其中，可谓是目的是提升到该产线的产能。200亿元在多数人的确是一笔不小的巨款，而这一数字也甚比中芯国际一年的营业收入。在2017年到2019年过去三年里，中芯国际营业收入分别为213.9亿元、230.17亿元和220.18亿元。实际上，在中芯国际0.35μm到14nm多项业务里，14nm被问起次数至少，但导致14nm工艺先进，投入时间较晚，到2019年Q4才宣布年底量产，14nm制程FinFET贡献的收入还远还不如另外部分业务。中芯国际2019年年报称，14纳米贡献了2019年Q4季度约1%的晶圆收入，2019年，14nm/16nm共占到总营收的4%。为什么不要砸堪比自己年营业额的资金到28nm工艺中去？这是中芯国际目前最高科学的制程工艺，也是它们追上前列的不重要点之一。其2019年年报中还提起，14纳米FinFET技术刚刚进入量产后，估计在2020年稳健上量，同时第二代FinFET的开发状态比较稳定，客户文件导入也顺畅。该制程工艺可应用形式于智能手机、平板电脑、物联网、车载芯片等领域。遇到当前各行业的下高速发展形势，14nm这对中芯国际是机遇又是血战，其次充斥IHS统计分析和预测，14nm及以下更先进制程的晶圆代工市场，估计2024年全球市场规模将达386亿美元，2018年至2024年的复合增长率将达19%，增长速度较快。再者中芯国际刚在14nm上自动档车，遭遇着扩产和下一代工艺研发的难题。研发投入占比行业第一芯片行业的前进仍然最感谢科研，而科研是一项"板凳要坐十年冷"的事业，它需要大量的资金、人才和时间的投入。在当前的国际形势之上，国内产业链强调什么自主可控，中芯国际也在担起国产芯片霸主的重任。中芯国际递交IPO再申请完成任务受理申请以前换取了国家大基金的表示支持。5月15日，中芯国际发布公告称，国家集成电路基金二期和上海集成电路基金二期将四个向公司附属公司中芯南方注资15亿欧元和7.5亿美元，共值约160亿元人民币。中芯国际它表示，的原因预期先进制程的市场需求持续急增，他们将产能由每月6千片减少至3.5万片，以满足未来的集成电路晶圆代工生产需要。而中芯国际在过去三年里，也在猛的上缴研发。2017年到2019年内，中芯国际研发的投入各为35.76亿元、44.71亿元与47.44亿元，对比总营收，研发投入占营收比各达到了16.72%、19.42%与21.55%。即便上半年营收增速不太稳定，但中芯国际的研发投入仍旧一直保持了肯定会水平的增速。中芯国际的研发投入比例相都很其余企业而言，早高出许多倍多，同行业普遍的研发投入占比在8%500左右。以排在中芯国际前那位的联华电子为例，2017年到2019年的研发投入占总营收比例共有为9%、9%和8%。在专利方面，截至7月24日2019年12月31日，登记在中芯国际及控股子公司名下的与生产经营相关的主要注意专利共8122件，其中境内专利6527件，以及发明专利5965件；境外专利1595件，当然了公司还具备集成电路布图设计94件。此外而逐年提高的研发投入增强，中芯国际的研发人员与总员工人数占比也在不断地提高。招股书不显示，截至2019年12月31日，中芯国际总计员工15795人，其中研发人员2530名，占公司人数的16.02%，公司内硕士及博士人员占比为20.52%。2017年和2018年研发人员占比三个为10.95%和11.86%。付出全部比同行更多的努力，奠定了中芯国际在国内龙头地位的基础。在这种行业里，会导致且稳定的高额资本投入与大量经验的积累，只会对领先的人更落后。目前全球能够提供28nm技术的纯晶圆代工厂仅4家，在上一代14纳米制程工艺时代，还有5家。这表明了在制程工艺不断革新的过程中，早就有企业又开始慢慢的后退了竞争。只不过中芯国际在当前依然没有办法排在第二梯队，与第一梯队的巨头台积电超过有不小的距离。回过头来自己去看，成熟的28nm工艺中芯国际是在2015年基于量产的，台积电赶着于2011年就早就落地之前。而现在台积电一直在向客户气体循环7nm的产品，中芯国际还在一番苦战14nm工艺。这不光是公司体量问题，也要两个过程。台积电2019年营收为2466亿元，是中芯国际的10倍之远。确实前者研发投入占比仅为9%，但也都没有达到了211亿元，数额直逼中芯国际的年营收总额。所以中芯国际另外很长的一段路要走。与华为相惜5月17日，美国商务部禁令升级，再一次将华为引向风口浪尖，同时把中芯国际与华为绑到了一同。导致台积电没能继续为华为代工麒麟芯片，后者速求找不到新的代工厂以解燃眉之急。业界普片以为中芯国际是下另一个选择。不过台积电所放弃的大量生产订单是7nm制程工艺晶圆，为华为后代旗舰智能手机产品所用，中芯国际目前仅能逼近14nm制程工艺，在这方面，中芯国际暂时不无奈啊。前些时候中芯国际于华为合作使用14nm制程工艺生产的麒麟710A处理器巳经能够顺利出货，搭载该处理器的产品也陆陆续续没上市。4月9日，荣耀先发布的荣耀 Play4T系列便区分的麒麟710A处理器，该穿越系列定位低端，售价1199元起。麒麟710A可比例内项麒麟710的改进产品。上一台需要麒麟710的荣耀8x虽然实现定位最低端，总体销量达到2000万台。所以play4T一定程度上也承担责任着走量的责任，而背后的中芯国际也必须要有相当的产能来勉强支撑高位出货，这正好与中芯国际给SN1项目扩张产能的举措相随机。然而华为并无将鸡蛋放到同一个篮子里，无上荣耀的另一款新机区分了联发科的5G芯片，荣耀总裁赵明称，荣耀与联发科未来会一直一直保持合作。面对当下的情况，中芯国际与华为同样的急的。除开28nm工艺，中芯国际还在研发N+1、N+2工艺，以紧追不舍目前行业前列的7nm工艺。中芯国际董事总经理CEO梁孟松博士称，N+1工艺的芯片远不及14nm工艺性能大幅提升了20%、晶体管密度57%、SoC尺寸涨大55%。而N+2工艺在性能和成本上都会极高一些。外界象认为，N+1可接近于台积电的7nm工艺。中芯国际这样的计划，另外一方面是加强自身的免疫力，另一方面则是要绕过EUV光刻机。刚才提到的两个迭代的工艺，都绝对不会不使用EUV，到N+2之后的工艺才会投向EUV。华为目前拥有当然的7nm研发经验，但与中芯国际联合，也许是能指导他们后撤下一代工艺的研发。只是目前来看，N+1的量产至少也要还没2021年了，想迭代到N+2，将是三个太过漫长的过程。如此看来，中芯国际现在与行业一哥还相差比较大的距离，前者不可能在短时间内对其作出组成威胁，但各方对此国内芯片行业的重视，无疑将凭此注入极大的推力。目前国际形势仍必然减小的不确定性，相对于中芯国际对于，"可以转正"时间的长短并非要注意目标，只有仰望星辰，踏实地，卧薪尝胆的勾践才能有百炼成钢的一天。