云空间竞争加剧，甲骨文营收或将遭滑铁卢？

在竞争日益激烈的云计算环境中，收入可能会连续第二个季度下降，因为科技公司甲骨文周三公布了财报。大多数分析师预计，销售额将比去年同期下降，但随着周三收盘后公布财报，他们预计第四季度每股收益将增加。该公司在上个季度表示，预计本财年的每股收益将以两位数的速度增长。在过去的一两年里，我们经常看到低利润的公司在市场上受到某种程度的损害。这意味着投资者可能会考虑ORCL是否在本季度削减了支出。或者，如果费用增加了，公司真的能证明这种增长是合理的吗？分析师表示，美元走强和云计算领域竞争加剧将是ORCL收入面临压力的两个主要原因。此外，一些分析师认为，云计算的增长正在放缓。随着越来越多的企业进入云计算，可以说每个人都在努力保持利润并做一些有意义的事情。竞争将竞争者聚集在一起。例如，随着云计算领域竞争的加剧，企业开始合作以改善他们的服务。ORCL最近宣布与微软合作，在微软Azure和Oracle Cloud上迁移和运行“关键任务企业工作负载”。ORCL在一份新闻稿中表示：“这种合作关系将使我们的共同客户能够将现有应用程序迁移到云端，而无需重新构建任何内容，从而使我们能够保留已经进行的大量投资。云计算竞争最早可能在下个月变得白热化，届时五角大楼预计将签署一份为期10年的100亿美元的云服务合同。ORCL、Amazon、Microsoft Financial Services等企业围绕所谓的Joint Enterprise Defense Infrastructure（JEDI）展开了激烈的竞争。美国有线电视新闻网上周报道说，联邦政府每年在云计算上的支出为89亿美元，而且还在快速增长。另一件需要考虑的事情是，ORCL领导人所说的不仅仅是云计算竞争，也是全球经济和贸易。FactSet的数据显示，在最近一个财报季度，超过100家公司在财报电话会议上提到了关税。ORCL在全球范围内开展业务，我们可能会通过电话就关税对我们的业务和全球经济的影响发表意见。强势美元及其影响可能是另一个话题。此外，考虑到ORCL的前景，这超出了我们对下一季度和全年的预期。也许更重要的是管理层对行业未来的看法。投资者可能希望密切关注管理层的观点，以了解日益激烈的竞争将如何影响云计算行业，以及欧洲和亚洲的增长放缓是否会影响需求。截至6月中旬，ORCL股价较上年同期上涨近19%，标准普尔500指数上涨约15%。在过去的52周里，该股上涨了11%。根据第三方市场分析师的预测，ORCL预计每股收益为1.07美元，收入为109.5亿美元，高于去年同期的0.99美元。预计销售额将下降约2.7%。ORCL第三季度每股收益为0.87美元，高于分析师平均预期的0.84美元，其收入和财务前景与华尔街的预期一致。该公司的股价在公布收益后立即下跌了4%，部分原因是销售额同比下降了1%（尽管该公司表示季度销售额按固定汇率增长了3%），ORCL的股价在2019年表现优于整体市场，在5月份与其他股票市场和科技股一起下跌，但在6月份反弹。该股自6月3日以来上涨了6.3%，表现优于市场。ORCL的股价可能会在54美元至54.15美元之间面临阻力。在最近的市场抛售中，股价在5月底跌破50美元。见下面的图1。

甲骨文表示，其第三季度收入增长了32%，整合了HCM，ERP，供应链和制造云应用。NetSuite ERP云应用程序收入增长了30%。然而，随着其他公司转向云计算，ORCL面临着激烈的竞争。例如，本月早些时候，Alphabet宣布将以26亿美元现金收购商业智能软件和大数据分析平台Looker。据《华尔街日报》报道，此次收购可能会推动谷歌的云计算业务，该业务落后于竞争对手。今年早些时候，英伟达宣布收购Mellanox，这是一家制造连接计算机的以太网交换机和适配器的公司。分析师表示，此举可能会让芯片制造商Nvidia在云计算领域站稳脚跟。虽然竞争可能会继续加剧，但ORCL在这一领域是一家成熟的公司，由于其庞大的销售和分销网络，在某些方面处于领先地位。软件即服务（SaaS）使用户能够在云中订阅和使用应用程序软件，ORCL是一个重要领域。该股表现强劲的原因之一是，分析师预计整个SaaS业务（ORCL及其竞争对手）将在10年内增长六倍。它已经是一个利润率很高的业务，许多分析师预计利润率会上升。此外，硬件业务仍然占ORCL收入的近10%。虽然一些分析师指出，硬件可能会对ORCL的营业利润率造成压力，但像苹果这样的公司已经表明，硬件可以成为一个强大的业务领域。然而，像ORCL这样的公司需要明智地分配资源。甲骨文期权交易活动根据thinkorswim平台做市商移动指数，ORCL的期权市场预计在收益发布前后波动约4.6%。看跌交易活动维持在52.5次和50次的峰值，但整体交易量较高，特别是每周55次。隐含波动率在第52百分位，正好在区间的中间。（资料来源：美国证券研究所作者：JJ Kinahan）