美图求生记：手机“联姻_小米，电商“卖身_寺库

原标题：手机“结婚”小米，电商“卖”寺Kumaitu生存记“暧昧”半年后，Meitu终于选择了和小米结婚。

11月19日，小米集团（01810.HK）与美图公司（01357.HK）发布消息称，双方签署战略合作框架协议，小米将获得美图手机品牌及相关影像技术以及大部分智能硬件的30年独家全球许可。此外，美图手机将由小米负责设计、研发、生产、销售和推广。美团在接受《中国商业报》记者采访时表示，对于小米来说，此次合作将有助于提升摄影体验，赢得更多女性用户，继续推进手机业务的多品牌战略，进一步扩大和丰富用户群体，为整个手机业务提供新的增长点。对于美图来说，预装手机将加速美图照片和社交应用用户群的增长。简观终端分析师金玉浩在接受本报记者采访时表示，这是美团公司对智能硬件业务的解放，从多年来的观点来看，手机业务并没有给它带来足够的动力，将与小米合作或更好的尝试。根据双方“报废”手机业务合作协议，此前预装在美图手机上的美图、美图美容等美图核心应用，将继续预装在小米生产的美图手机上。据悉，小米与美图的合作分为两个阶段。在第一阶段，小米销售的手机将为美图提供10%的利润，这种形式将持续5年。在第二阶段，手机销售后进行固定分割，小米每年向美图保证1000万美元，而非手机智能硬件则按年毛利润的15%分割。从第一阶段切换到第二阶段，小米可以选择是否继续合作。互联网分析师葛佳解释说，美图并不专门从事手机，因此美图的手机成本相对较高。相比之下，小米是手机专家，具有成本控制优势，双方的合作意味着减轻了美图公司相当于品牌的负担。在外界看来，小米可以嫁接女性市场、成像技术、小米软件等优势，小米手机可以依靠小米市场渠道资源来扩大市场规模，小米软件则可以通过小米手机的预装来提升软件应用用户群的增长。两个人的婚姻可以借用资源的优势。对于美图来说，手机业务是主要的收入来源，但实际业绩却不容乐观。虽然美图手机拥有较高的单机利润和品牌溢价，但相对较少的出货量无法应对竞争日益激烈的国内智能手机市场。也有业内人士表示，这也是美图与小米成婚的重要原因。IDC季度全球智能手机跟踪报告显示，截至2018年第三季度，美图手机国内市场出货量约为150万部，市场份额为0.5%。在中国智能手机制造商市场份额中排名第15位。根据美图2016年和2017年的财报，智能硬件收入分别占总收入的93%和83%。今年上半年，销售额下降5.9%，达到20.52亿元。净亏损为1.274亿美元。其中，智能硬件销售额为14.8亿元，同比下降23.4%。美图在最近的内部信息和盈利预警中表示，净利润亏损增加的主要原因是智能硬件收入下降。该公司在2017年推出了五款手机，而2018年仅推出了一款手机。此外，ASP（智能手机平均销售价格）的下降也是造成亏损的原因，为了应对2018年下半年日益激烈的竞争环境，该公司下调了M系列（2017年推出的低价系列）的价格，导致2018年下半年智能手机平均销售价格下降，导致2018年下半年智能手机销售毛利率迅速下降。虽然互联网业务毛利率在2018年下半年持续增长，但互联网业务的增长未能抵消智能手机业务毛利率的下降，导致集团整体毛利率下降。2018年下半年，智能手机市场的竞争将加剧，Mito的智能手机业务可能会变得不盈利。我们预计，2018年下半年大部分净亏损增长将来自智能手机业务。但美图也预计，在与小米的授权合作智能手机销量达到指定数量后，不会出现亏损。与“美生态”的挫折小米携手3天后的11月22日，美国图旗下的美图美容应用程序也被寺库集团（SECO）投资的美容电子商务“TryTry”继承。据悉，TryTry将负责美图美容平台的品牌推广、产品采购、销售、发货和客户服务等综合管理。公开信息显示，Mitoo Beauty的前身是MiShop，于2017年3月宣布。同年10月，美图升级为美图美容，为用户提供“AI皮肤测量-智能护肤产品推荐-网上购买”的一站式美容体验。此前，有消息称美图美容平台将于11月30日起关闭。11月14日，美团表示自己的电商业务是一种商业化尝试，但经过两年的探索，它决定终止美团的美容业务。不过，目前这个商业平台并没有被关闭，而是“承诺”给寺库集团。对此，中国电子商务研究中心主任曹磊表示，根据《中国商业报》记者分析，美图认为流量可以做一个好的电子商务平台，但一个好的电子商务平台需要三个必要因素，第一是流量的入口，美图有。二是供应链体系的商品来源，这是美团的短板。第三是专业团队运营，虽然美图可以做到这一点，但与头部平台相比还是很差的。此外，美图起步相对较晚，失去了先发优势。电子商务本身需要烧钱，几年来，投资金额也比较大。虽然美图拥有数亿女性用户，但用户转化率仍然是美图电商的强项。“美图的这些群体用户主要是使用美图软件来修改图纸，并不一定会用美图软件来购买，转换率可能会成为问题。曹磊认为，在过去的两年里，小米、华为、OV等智能手机品牌的照片功能越来越强大，并配备了图形修复软件，从而减少了对第三方应用用户的依赖。一位资深美图用户告诉记者，同样配置的手机，美图价格偏高，容易发热，现在其他手机品牌的摄像头技术比较强，在购买新手机时，必然要考虑改变其他品牌的想法。回归资产轻，就是连续“退出”手机和美图美容业务，或者用美图COO成玉的话说，“回归移动互联网的本质”。到目前为止，美图的其他业务都进展不顺利，主要是围绕“美丽生态”。4月25日，美图宣布将终止与BEC的合作，并重申不会发行数字货币，也不会发行。今年5月，美团宣布启动现金储备股票回购，计划回购1亿美元以下的股票，但此次回购对美团股票的提振作用有限。6月1日，有关部门约谈了“美拍”相关人员，提出了严重批评，责令全面整改。2018年上半年财报显示，2018年上半年，美团月活跃用户总数（MAU）下降了16%，其中美团的MAU下降了56%。但互联网业务销售额增长至27.9%，收入5.72亿元，同比增长131.6%，利润毛额增长494.5%。在线广告收入增长244.8%，达到2.849亿美元。美团CFO严金良表示，美团将回归互联网公司的性质，轻资产运营，根据互联网公司的评估，后续广告收入有望成为收入增长的主要来源，美团美容业务的调整并不意味着放弃电子商务业务，与小米合作调整后，明年现金流将大幅提升。今年5月，美图秀修修订了网上“社交圈”，随后，“美与社交”战略也在“第二次创业”的口号下实施。