华尔街各投行评新品发布会：苹果可能重新聚焦iPhone业务

苹果公司宣布的这项新服务给华尔街分析师留下的问题多于答案。苹果周一宣布的新服务包括Apple News+，Apple Card，Apple Arade和Apple TV频道。高盛分析师罗德·霍尔表示：“苹果公司披露新服务的方式与我们预期的大不相同。由于这些“其他服务”的影响很小，我们预计苹果将重新关注iPhone业务，而iPhone业务的增长正在放缓。“总的来说，苹果的新服务似乎为媒体业务中相对小众的问题提供了更好的解决方案，并可能鼓励现有的iOS用户在苹果的生态系统中花费更多的时间，”奥本海默分析师安德鲁·乌克维茨在发布会后给客户的一份报告中表示。Ukwitz表示：“Apple TV Plus的定价问题是我们宣布后面临的最大悬而未决的问题之一。以下是华尔街分析师对苹果发布会的其他评论：高盛-对苹果的“中性”评级苹果公司披露新服务的方式与我们预期的大不相同。Apple TV+服务预计将立即推出，但仅提供预览版，要到秋季才能提供，并且没有定价信息。苹果还宣布了一项街机游戏订阅服务，但也是在秋季推出的，没有定价信息。我们宣布的新闻服务符合我们的期望，是唯一一个可以立即推出的服务。最后，苹果并不提供捆绑服务，让用户注册。虽然所有这些服务都有其吸引力，但似乎没有一项服务会在短期内对苹果的每股收益产生重大影响，除了Apple Arcade，后者的定价和其他细节尚未公布。苹果的服务业务继续由App Store佣金和TAC收入主导，这些收入占苹果2018年服务总收入的51%，占服务总收入的70%。由于这些“其他服务”的影响很小，我们预计苹果将在此次活动结束后再次关注其放缓的iPhone业务。Oppenheimer：苹果公布了新的媒体订阅服务，包括Apple News Plus（杂志），Apple Arade（手机游戏）和Apple TV Plus（电视和电影流媒体）苹果公司还宣布推出Apple Card，这是一种与Apple Pay紧密集成的信用卡。乍一看，新订阅服务的媒体内容聚合模式似乎与市场上现有的模式相似。苹果声称，它的区别在于易于导航的用户界面，更好的隐私保护和安全性，对内容的人性化管理，设备上的机器学习个性化，以及家庭成员之间的免费共享。Apple News Plus将立即推出，其他服务预计将于2019年晚些时候推出。Apple TV Plus的定价是该公司在发布会后面临的最大悬而未决的问题之一。总的来说，苹果的新服务似乎为媒体业务中相对小众的问题提供了更好的解决方案，并可能鼓励现有的iOS用户花更多的时间在苹果的生态系统中。摩根士丹利：我们给苹果一个“超重”评级，并将目标价从197美元上调至220美元。这一战略符合我们的观点，即服务，而不是设备，是苹果未来五年收入和利润增长的关键。然而，由于价格和发布时间的细节，我们无法提高目前的报价。随着时间的推移，我们认为苹果很可能会将硬件和服务捆绑在一起，或者将多种服务捆绑在一起。根据2018年9月的一项分析，到2025年，仅Apple Media捆绑内容就可以产生220亿至370亿美元的收入，高于2018年的38亿美元。苹果股票的目标价为220美元（高于之前的197美元目标价）美国银行-“买入”苹果评级令人惊讶的是，苹果的一些新服务要到今年秋天才能提供，但它选择在3月份举行发布会。Apple Arade和Apple TV+的发布日期和价格尚未公布，因为苹果尚未达成价格协议。我们认为，新服务的利用率很大程度上取决于定价和服务捆绑包的可能性。Piejer-Apple的“超重”评级，将目标价格从187美元上调至201美元我认为此次活动的主要亮点是，苹果正在探索如何利用其庞大的14亿活跃设备基础，并为每个用户/设备增加更多服务。随着苹果设备的升级周期越来越长，新iPhone的销售变得越来越不可预测，该公司正在积极推动利润丰厚的再创收服务。除了今天宣布的各种新视频服务外，苹果还推出了Apple News+、Apple Card和Apple Arade。我们估计，在2018财年，苹果每台激活设备的服务收入比去年同期增长了19%。苹果正在积累更多的新服务，以推动未来几年这一指标的强劲增长。它维持了苹果的“过高”估值，并将目标价从187美元上调至201美元。摩根大通-对苹果公司的“超重”评级苹果公司的新产品发布侧重于推出新服务，其范围超出投资者预期。但与此同时，我们无法提供投资者想要看到的细节，以确定每个类别的服务是否成功，特别是在人们对苹果视频订阅服务的期望越来越高的情况下。然而，Apple TV+只是一个纯粹的聚合器，除了从一个应用程序轻松访问所有订阅服务外，对用户几乎没有任何价值。这可能会让投资者感到失望。这是因为它的价值使他们能够有效地与领先的流媒体服务提供商竞争，即使他们进入市场较晚。然而，从积极的方面来看，尽管人们对苹果推出非视频服务的期望有限，但苹果却出人意料地迅速推出了新闻和杂志订阅服务（Apple News+）、信用卡服务（Apple Card）和游戏服务（Apple Arade）对我们来说，最具附加值和差异化的似乎是Apple Card的定位，但Apple Arade处于有利地位，因为它提供的类似服务有限。与此同时，我们认为Apple News+并没有提供更多的附加功能，只是从终端用户的角度将Texture的功能与Apple News进行了整合。花旗给了苹果“买入”评级。这次发布会可能是对增加服务收入所做努力的最佳总结。它维持对苹果股票的“买入”评级，并设定了220美元的目标价。由于消费者行为正在缓慢变化，我们不认为今天的公告会成为股价上涨的主要催化剂。（来源：腾讯科技评审团：音乐学）