欧洲5G发展现状：进展缓慢，5G频谱拍卖要天价

北京时间7月26日消息（王牌）LightReading近日发布了一篇长篇文章，详细分析了目前欧洲市场5G发展的现状，包括运营商的实际5G速度、各国面临的昂贵5G频谱拍卖、投资疲软以及市场整合障碍等。在货币暴跌的情况下，访问英国的游客可以在享受廉价啤酒和酒吧美食的同时，见证世界上最慢的5G连接速度。OpenSignal的研究数据显示，那些想要购买早期5G智能手机的人，如果他们在英国少数提供5G覆盖的移动基站附近，可以享受569Mbit/s的最高速度。虽然这个速度听起来可能令人惊讶，但它远远低于美国、瑞士、韩国、澳大利亚、阿拉伯联合酋长国、意大利和西班牙等国家的5G用户所能享受的速度。事实上，这比4G的最快峰值速度高出128Mbit/s。在澳大利亚，情况不同，最快的5G速度比最快的4G连接慢158Mbit/s。如果“旧”技术可以提供高达950Mbit/s的速度，谁还需要5G？至少在更快的移动宽带的吸引力方面是这样。

图：OpenSignal研究的全球5G和4G速度差异。除了瑞士（通常是欧洲的局外人）外，欧洲国家与OpenSignal的5G速度调查相比表现较差。但速度只是故事的一部分。尽管美国和亚洲的运营商正在努力扩大5G网络的覆盖范围，但许多欧洲国家尚未推出商用5G服务。对于已经部署5G的欧洲国家来说，网络部署和部署将是一个漫长而痛苦的过程。采用新的网络技术需要时间。人们担心5G部署所需的时间比平时长。有两个原因：第一，5G的经济重要性可能比我们现在想象的要大得多。如果这些超高速连接推动了新服务的创建，那么开发商可能会涌向拥有最好5G基础设施的国家。有些公司可能会成为下一个谷歌，而欧洲可能会拥有自己的数字巨头。新服务也有可能提高工业生产力（工厂自动化是一个关键领域），如果欧洲落后于美国和中国，那么该地区的企业在全球舞台上竞争可能会变得更加困难。第二个原因是，要实现全国范围内的5G覆盖，还有很长的路要走，在个别国家，数字服务所有者和非所有者之间的“数字鸿沟”可能会进一步恶化。对于一个试图振兴贫困地区并防止农村地区陷入经济发展无关紧要的政府来说，漫长的道路似乎是一个尴尬的问题。与此同时，由于贫富差距不断扩大，以及人们意识到当权精英忽视了普通公民的关切，民粹主义也在上升。运营商选择将早期5G网络部署集中在伦敦金丝雀码头等地，可能会引发进一步的不满。

图：欧洲国家电信运营商5G发展状况。资料来源：由运营商，监管机构和各种新闻媒体Light Reading编辑。但是，为什么欧洲很难让这些国家与5G保持一致呢？这是因为在尚未推出5G的国家，政府当局还没有发布新的频谱。大多数东欧国家都属于这一类，但法国也是如此。与此同时，在英国等市场，运营商一直在投资5G频谱的连续拍卖，好像政府担心一次发行太多频谱可能会导致过量使用。由此产生的影响是双重的。碎片化（整个欧洲区域的一种数字鸿沟）是由于不同国家之间缺乏同步性和高昂成本造成的。批评人士说，当局通过限制在一次拍卖中出售的频谱数量来推高价格，因为运营商一直在争夺废料。这就像把一小块肉扔到饥饿的食肉动物的巢穴里，看看会发生什么--那些致力于5G许可证的运营商们正在苦苦挣扎。在向新的5G频谱投资22亿欧元（25亿美元）后，德国电信表示，这笔资金可用于建设约5万个移动基站。该公司本月开始在柏林和波恩试点商用5G服务，但预计到今年年底将不会有超过300个5G天线。德国电信在德国全境拥有约28，000个手机基地局。反对派对此漠不关心。运营商一直在抱怨监管不公平，但竞争迫使他们投资。另一个论点是，放弃频谱意味着运营商只会把钱放进口袋，而不是部署网络。许多有短期利益的股东会同意这一点。法国电信公司Orange是欧洲最大的电信运营商之一，近年来因其在全光纤网络上的大量投资而面临股东的抵制。然而，监管机构还有另一种选择。“选美”是移动网络设备供应商青睐的方式，当局用严格的覆盖义务取代了高频谱收费。如果不符合这些覆盖条件，运营商可能会失去许可证，这是最大的威胁。然而，德国一直受到批评，因为它既要求更高的频谱费用，又要求更严格的覆盖义务。根据爱立信的说法，德国拍卖设计显然是为了获得最大的回报。爱立信欧洲政府事务负责人加布里埃尔·所罗门表示：“已经进行了大约450次拍卖，经过100次拍卖，价格为20亿欧元（合23亿美元），频谱分配没有变化。最终利润约为65亿欧元（73亿美元）与此同时，许可证持有者必须在2022年之前达到98%的覆盖率目标。愤怒的运营商对这些规定采取了法律行动，但在今年3月被科隆行政法院驳回。然而，这不太可能是争论的结束。

图：每个国家/地区3.4-3.8GHz频带频率每MHz的价格，单位：亿美元。资料来源：由运营商，监管机构和各种新闻媒体Light Reading编辑。在其他地方，当局似乎将短期收益置于长期5G收益之上。在另一个欧洲国家意大利，5G拍卖的收入远高于预期，但重要的“中频”频谱所附带的覆盖义务似乎并不那么繁重。去年，意大利监管机构Agcom频谱办公室负责人Mauro Martino表示，运营商必须覆盖意大利城市相对较小的区域，有些规定不适用于频谱带宽低于80MHz的持牌运营商。这可能是Wind Tre和Iliad的借口，但这不是意大利电信和沃达丰的借口。无论如何，意大利电信的目标是到2021年为22%的人口提供5G服务。其他国家的运营商对网络部署目标更为谨慎，更愿意确定5G覆盖哪些城市。“我们已经宣布，到今年年底，我们将覆盖25个城市，但不一定是全覆盖。这只是一个展示。Mike Eales是英国最小的移动运营商之一，3UK网络服务战略和体系结构主管。然而，其他运营商的网络建设目标也已公布。英国最大的电信运营商BT计划到明年5月在其19，000个移动站点中的2，000个推出5G。德国电信宣布计划到2025年底覆盖99%的德国人口，然后再支付昂贵的频谱费用。Swisscom的目标是在今年年底前达到90%的覆盖率，但政府只要求到2024年覆盖50%的人口。Swisscom希望，如果他们能够证明自己是一个好公民，当局将放宽可能阻碍5G服务的辐射限制法律。然而，运营商必须支付成本。不包括其庞大的美国业务（T-Mobile US），德国电信的资本密集度（资本支出占收入的比例）从2013年的14%飙升至去年的20%左右。在同一时期，橙色从14%上升到18%。意大利电信的国内业务增长最快，资本密集度从2013年的18%飙升至2018年的创纪录37%，其中包括频谱费用。这个数字不会无限增长。更令人难以接受的是，构建5G网络的运营商缺乏直接销售机会。如果移动通信的历史是可靠的指南，那么用户不太可能为5G服务支付高于4G服务的价格。对于运营商来说，价格创新的空间很小。英国沃达丰希望其不同的连接速度和无限制使用的收费机制将吸引消费者放弃基于每月数据上限的计划。但如果这一举措受到欢迎，竞争对手最终会做出反应。Heavy Reading高级分析师James Crawshaw表示，沃达丰具有竞争力的SIM卡价格引发了人们对“触底反弹”的担忧。

图：欧洲运营商资本密集度（单位：10亿欧元）沃达丰高管在5G发布会上试图证明其行动的合理性，并表示部分收益将来自5G的“频谱效率”而不是4G。基本的论点是，通过5G网络发送数据位比通过4G发送数据便宜得多。然而，差异是有争议的。沃达丰英国公司首席技术官斯科特·佩蒂在5G新闻发布会上表示，5G的成本要低4到5倍。在2017年底，沃达丰首席技术官Johan Wibergh认为5G将便宜10倍。不管实际数字是多少，投资者似乎过于自信，未来的利润率会更高。沃达丰的股价在5G发布当天上涨了2%，但今年却下跌了15%。其竞争对手BT最近宣布推出5G服务，同期也下跌了五分之一。对频谱效率会增加利润的怀疑是有道理的。如果不裁员或采取其他削减成本的措施（如出售房地产），运营成本不太可能大幅降低。当时，4G标准被吹捧为比3G更具成本效益的技术，但沃达丰集团的利润（利息、税项、折旧和摊销前）在4G时代仅增长了2个百分点，从沃达丰英国引入4G之前的财政年度的29.9%增加到最近一个财政年度的31.9%。频谱效率技术看起来更像是一种解决数据流量激增的机制，而不是获得更大收益的方式。“5G不会改变运营商运营的整个网络的成本结构。“咨询公司Northstream首席执行官Bengt Nordstrom说。“5G将大大降低部署更高数据速率和更多容量的成本。如果运营商想要提高盈利能力，他们需要通过数字化转型计划来实现这一目标。欧洲大型运营商的债务状况引发了投资者的担忧。去年的净债务是收入的3.3倍，与大多数同行相比处于较高水平。德国电信的比率为2.65，接近舒适区2.75的上限。“我们的数据并没有显示它会偏离主干道，但机动空间将非常小。“德国电信首席执行官Timotheus Hottges在最近的财报电话会议上表示。

德国电信首席执行官Timotheus Hotzis。一些分析人士认为，欧洲迫切需要的是进一步的整合。在拥有3.3亿人口的美国市场中，有四家主要移动运营商，但如果T-Mobile与Sprint合并，这一数字将减少到三家。在中国，三家运营商为14亿人提供服务。欧盟拥有约5.1亿人口，拥有德国电信、Orange、Vodafone和Telefónica等大型电信集团，以及众多规模相对较小的电信运营商，与大型电信公司竞争。爱立信的Gabriel Solomon表示，许多小型运营商都在努力生存。“固定成本基础类似于拥有更大市场份额的运营商，这使得保持和创造回报更加困难。“他说。在这种世界观中，如果现有公司满足于市场份额的缩小，而竞争导致价格下降，那么每个人的情况都会更糟。Gabriel Solomon认为，运营商需要38%的EBITDA利润率才能达到“最佳投资水平”，而欧洲平均水平要低得多。沃达丰去年欧洲调整后的EBITDA利润率为31.6%。经特殊因素调整后，德国电信的利润率为30.8%。不幸的是，对于投资者来说，欧洲监管机构仍在反对并购，认为这将导致价格上涨，并对消费者产生负面影响。欧洲方法的支持者指出，在竞争较少的美国市场，客户通常会为电信服务支付更高的费用。但咨询公司Nordstrom表示，这意味着欧洲运营商将面临支出限制。“我们在欧洲面临的最大挑战是，与美国相比，每用户的收入要低得多。这意味着，如果将其分解为每个用户的投资，您将需要更少的成本。“他说。“这是由于欧洲市场一体化的逆风造成的。根据GSMA的分析，在监管机构于2012年批准和奇森和Orange在奥地利的业务合并后，该交易将当地的网络覆盖率和连接速度提高了20-30%。随着欧盟新领导人的当选，电信业将拭目以待是否会出现一个对投资者更友好的政府。然而，对国内并购采取更为宽松的做法并不能解决欧洲的碎片化问题，也不能解决电信服务跨境市场的发展问题。即使是德国电信在多个欧洲国家建立单一网络的努力，也因国家监管机构要求建立本地数据设施而受到挫折，这些设施旨在防止信息被存储在其他欧洲司法管辖区。在当今的政治环境下，这些问题都不容易解决。对于整个地区的民粹主义者来说，欧盟是一个令人费解的卡夫卡式怪物，剥夺了民族国家的主权。在2016年的公投中，英国选民选择离开欧盟（这将导致货币贬值，并解释为什么啤酒和食品对欧洲游客来说相对便宜），无论是否达成协议，“脱欧”都将在今年10月发生。这可能会刺激其他欧盟成员国的公投要求。毫无疑问，支持和反对欧洲一体化的辩论将继续下去。但是，随着中国和美国加强5G力量，该行业对推广新技术和新方法的质疑程度将减少。“将互联互通视为新工业战略的基石至关重要，但我认为欧盟还没有这样做。加布里埃尔·所罗门说：“如果这种分裂继续下去，其他超级大国将进入数字领域。（来源：C114通信网）